PRIMERA RECOMPRA DE DEUDA PÚBLICA EXTERNA CON LA BANCA INTERNACIONAL

Por: José Márquez Ceas

La deuda pública externa de Nicaragua con la banca comercial privada del exterior se generó en buena parte durante el gobierno de Somoza, y otra parte durante el gobierno sandinista.

Esta deuda fue renegociada entre 1980-1984, suscribiéndose 5 convenios de renegociación, dos cartas acuerdo y dos acuerdos especiales. El principal renegociado fue de US$836 millones, pero con intereses diferidos e intereses capitalizados llegó a US$1,318 millones. Un porcentaje menor de esa deuda era del Banco Central de Nicaragua (BCN), pero la mayor parte era deuda pública externa de la República de Nicaragua.

La renegociación de la deuda pública externa de Nicaragua con la banca internacional privada, se hizo en términos y condiciones financieras que contemplaban capitalización de intereses, en caso de incumplimiento de pago, más una serie de cargos financieros onerosos que beneficiaban únicamente a los acreedores. En otras palabras, fue una renegociación en términos comerciales, sin ningún elemento de concesionalidad como los otorgados por el Club de París.

Cabe señalar que el BCN también tenía una deuda externa con los bancos centrales de los países centroamericanos, en el marco del Acuerdo de pagos y créditos recíprocos de la Cámara de Compensación Centroamericana (CCC). La deuda del BCN con los bancos centrales de Centroamérica, principalmente Costa Rica y Honduras, surgió cuando se suspendió el pago a esos bancos porque las autoridades nicaragüenses consideraron que no era “prioritario¨ ante la carencia de reservas internacionales.  Esa deuda todavía figura en los registros del BCN.

Otro tipo de deuda externa del BCN, fue la derivada del Convenio de Cooperación Financiera con los bancos centrales latinoamericanos.  Estos bancos constituyeron depósitos a plazo en el  BCN, mediante transferencia de divisas líquidas a las cuentas de reservas internacionales del BCN, como una forma de cooperar a la reconstrucción de Nicaragua después de la guerra civil de 1979.  El monto total de esa deuda no era significativo en comparación con la deuda externa total acumulada hasta 1990. A pesar de que esos pasivos no se originaron en préstamos externos recibidos, sino en depósitos bancarios, el BCN los incluyó dentro de su estrategia de renegociación de la deuda externa, logrando finalmente una condonación de esas obligaciones.

Pero lo más destacado del año 1995 en materia de reducción del stock de la deuda externa, fue la recompra de la deuda externa comercial de Nicaragua con los bancos internacionales privados. Esta operación de recompra contó con asesoría y apoyo financiero del Banco Mundial, complementándose los fondos requeridos para esta operación, con los recursos donados por varios países miembros del Banco Mundial. 

Para el proceso de recompra de la deuda se contrató como Agente Financiero al Morgan Bank de Nueva York. Éste banco se encargó de contactar a los tenedores de deuda, presentarles la invitación a participar en la recompra, recibir las ofertas, darles seguimiento, y ejecutar el cierre financiero de la operación. En el cierre, realizado por el Morgan en sus oficinas centrales en Nueva York, estuvimos presentes el Presidente del BCN, este servidor, y otros 2 funcionarios públicos de Nicaragua.

También se designó a un banco norteamericano como banco pagador en los Estados Unidos, encargado de recibir los fondos que le serían transferidos por el Banco Mundial y efectuar los pagos a los participantes en la recompra, previa autorización del Agente Financiero.

El monto total de la recompra era aproximadamente de US$1,400 millones, incluyendo créditos de suplidores no pagados por el BCN por U$80 millones. Se recompró alrededor del 81% del monto total, a un precio de US$0.08 por cada dólar de principal adeudado. Los tenedores de deuda que participaron renunciaron por escrito a cobrar intereses corrientes, intereses moratorios, intereses sobre intereses, y cualesquiera otros cargos estipulados en los Acuerdos originales, con los cuales el monto adeudado habría sido aproximadamente de US$4,000 millones.

Solamente 12 tenedores de deuda no participaron en la recompra de deuda de 1995, con un monto de deuda de aproximadamente US$200 millones de principal.

La recompra de deuda comercial hecha por Nicaragua en 1995 fue calificada internacionalmente como una de las recompras de deuda externa comercial más exitosas realizadas por un país deudor latinoamericano.

En la actualidad, muchos países altamente endeudados con acreedores bancarios internacionales, buscan apoyo de organismos financieros regionales y/o internacionales, para diseñar y ejecutar recompras de deuda como la realizada por Nicaragua en 1995.